地方金融控股公司（以下簡稱“地方金控”）是由地方政府主導(dǎo)、通過整合本地金融資源而成立的金融控股集團(tuán)。由地方政府實(shí)際控制，以金融股權(quán)投資為主要業(yè)務(wù)，控股兩種及以上金融或類金融牌照。
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地方金控按照實(shí)際控制人分類，地方金控可分為地方國資委控制、地方財(cái)政廳（局）控制及地方政府控制三類；按照層級(jí)分類，可分為省級(jí)金控、市級(jí)金控和區(qū)縣級(jí)金控。
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地方金控?cái)?shù)量眾多，初步統(tǒng)計(jì)，名字中冠以“金融控股”的企業(yè)有8000多家。地方金控公司以服務(wù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為核心使命，特別是在地方債務(wù)問題嚴(yán)峻的大背景下，加快打造高質(zhì)量發(fā)展的省級(jí)金控集團(tuán)更具緊迫性。
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尊龍凱時(shí)咨詢基于過往數(shù)十家地方金融控股公司咨詢項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和研究成果，總結(jié)地方金控發(fā)展現(xiàn)狀，預(yù)判“十五五”發(fā)展趨勢。
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一、地方金控發(fā)展現(xiàn)狀
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01、政策導(dǎo)向
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2020年9月13日國務(wù)院正式發(fā)布的《關(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》及同日央行公布的《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》（以下簡稱“金控辦法”），標(biāo)志著金控行業(yè)從此步入了持牌經(jīng)營的階段和規(guī)范管理的軌道?！督鹂剞k法》從準(zhǔn)入、監(jiān)管、公司治理、風(fēng)控等方面做出了規(guī)定。
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《金控辦法》的出臺(tái)使得廣大冠名“金控”的企業(yè)面臨兩個(gè)選擇：持牌還是不持牌？持牌核心優(yōu)勢在于品牌加持，類似于正規(guī)軍，但卻面臨著更為嚴(yán)格的監(jiān)管，同時(shí)對于企業(yè)的規(guī)模及牌照要求極高。目前大多數(shù)地方金控公司都不滿足申牌的資格，但申牌顯然是多數(shù)地方金控特別是省級(jí)金控的追求目標(biāo)。多數(shù)省級(jí)金控公司紛紛提出了申牌的戰(zhàn)略目標(biāo)，并在省政府的大力支持下，加快了資源整合的步伐。
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02、發(fā)展路徑
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同為地方金控公司，由于所處地區(qū)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、自身發(fā)展基礎(chǔ)、管理風(fēng)格等的差異，規(guī)模實(shí)力、發(fā)展階段、專業(yè)能力差異較大。由于發(fā)展基點(diǎn)不同，不同的金控公司也選擇了不同的發(fā)展路徑，總體而言，由初級(jí)到高級(jí)可分為五個(gè)階段和五種發(fā)展路徑：
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階段一：整合地方資源。從門檻較低、難度較小的小貸、擔(dān)保、租賃、創(chuàng)投、保理等開始；抓住省信用聯(lián)社改革的契機(jī)，爭取實(shí)控銀行牌照；抓住央企國企“限金令”的契機(jī)，獲取、保險(xiǎn)、銀行等更多金融牌照。如內(nèi)蒙古財(cái)信投資集團(tuán)有限公司、云南省國有金融資本控股集團(tuán)有限公司等。
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階段二：實(shí)現(xiàn)資源協(xié)同。著力在集團(tuán)內(nèi)部搭建平臺(tái)，共享各子公司、業(yè)務(wù)部門的客戶資源、業(yè)務(wù)資源和銷售渠道，同時(shí)建立人才流動(dòng)機(jī)制等，加大業(yè)務(wù)協(xié)同規(guī)模。如甘肅金控。
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階段三：優(yōu)化資源配置。通過上市等方式實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)化，引入戰(zhàn)略投資者進(jìn)行股份制和混合所有制體制改革，壯大資本實(shí)力，為下一步布局金融資產(chǎn)做準(zhǔn)備。如重慶渝富控股集團(tuán)有限公司。
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階段四：根據(jù)定位不同選擇兩種發(fā)展路徑。A路徑為打造金控平臺(tái)，進(jìn)一步搶灘金融資產(chǎn)，擴(kuò)大實(shí)力和品牌影響力，為獲取金控牌照奠定基礎(chǔ)，典型代表如上海國際集團(tuán)、湖南財(cái)信金控、武漢金控等；B路徑為做優(yōu)創(chuàng)投平臺(tái)，以創(chuàng)投業(yè)務(wù)為核心，匹配地方政策，做優(yōu)創(chuàng)投業(yè)務(wù)，如山東財(cái)金集團(tuán)、津融集團(tuán)等。
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階段五：獲取金控牌照。成為持牌經(jīng)營的金控集團(tuán)，支撐地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以專業(yè)化管控協(xié)同旗下金融/類金融業(yè)務(wù)良性發(fā)展，如中信金控、北京金控集團(tuán)、招商金控。
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03、牌照布局
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1. 金融牌照布局情況
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各省級(jí)金控正積極布局金融牌照，按《金控辦法》金融牌照分類，目前已實(shí)控兩類及以上的省級(jí)金控為14家（其中財(cái)政系8家，國資系6家），已實(shí)控一類的為7家（其中財(cái)政系2家，國資系5家）。
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已實(shí)控兩類及以上的省級(jí)金控如下表：?
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已實(shí)控一類的省級(jí)金控如下表：
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2. 類金融牌照布局情況
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金控對類金融牌照以實(shí)控為主，主要布局牌照為地方AMC、擔(dān)保類、融資租賃、商業(yè)保理、小額貸款等。
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04、戰(zhàn)略共識(shí)
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尊龍凱時(shí)咨詢總結(jié)多家代表性地方金控公司戰(zhàn)略規(guī)劃，已形成三方面共識(shí)：
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1. 持牌金控升至戰(zhàn)略高度。如浙江東方，將持牌作為四大戰(zhàn)略之一，通過持牌金控、生態(tài)金融、業(yè)務(wù)引領(lǐng)、能力聚合四大整體戰(zhàn)略著力打造一流國有上市金控集團(tuán)。如四川金控，將實(shí)現(xiàn)持牌經(jīng)營作為首要戰(zhàn)略目標(biāo)，堅(jiān)定持牌經(jīng)營目標(biāo)，全力獲取核心金融牌照，力爭早日實(shí)現(xiàn)持牌經(jīng)營，充分發(fā)揮“多牌照”綜合金融協(xié)同服務(wù)優(yōu)勢，助力打通實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資痛難點(diǎn)。
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2. 數(shù)字賦能打造智慧金控。如廣東粵財(cái)，堅(jiān)持以用戶為中心，以監(jiān)管要求為準(zhǔn)繩，以業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展為導(dǎo)向，打造以業(yè)務(wù)“一平臺(tái)”、管控“一套表”、科技“一朵云“為特征的智慧新粵財(cái)。
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3. 構(gòu)建協(xié)同打造綜合金融。如天津泰達(dá)，秉持“創(chuàng)新協(xié)同”的核心理念，打造更多具有創(chuàng)新力、發(fā)展力的協(xié)同載體，強(qiáng)化協(xié)同機(jī)制，打造產(chǎn)融城深度結(jié)合的一流跨境國有資本投資公司。
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二、地方金控“十五五”發(fā)展建議
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01、加快資源整合步伐，朝持牌經(jīng)營努力
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《金控辦法》出臺(tái)后，所有金控都在思考是否要成為真正的持牌金控？筆者認(rèn)為，對于實(shí)力較雄厚或者有較好預(yù)期的地方金控特別是省級(jí)金控而言，持牌經(jīng)營可以更名正言順、更加穩(wěn)固，在專業(yè)監(jiān)管下可以更為專業(yè)和規(guī)范，是長治久安之道?，F(xiàn)實(shí)情況是，多數(shù)省級(jí)金控所控制的金融牌照及規(guī)模尚未滿足持牌金控的門檻要求。因此在“十五五”期間，加快資源整合仍然是多數(shù)省級(jí)金控的重中之重：一方面，需要加強(qiáng)與上級(jí)主管部門的溝通；另一方面，“打鐵還需自身硬”，通過完善總部管控體系，提升管控的專業(yè)能力，特別是在風(fēng)控、業(yè)務(wù)管理和協(xié)同等方面的管控能力，建立戰(zhàn)略客戶的管理拓展能力，構(gòu)建一體化信息系統(tǒng)，為爭取資源持續(xù)增加砝碼和底氣。
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02、更好服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)，做好兩手準(zhǔn)備
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地方政府之所以力推金控公司的組建，核心目的是為了增強(qiáng)對金融資源的掌控力，通過整合金融資源增強(qiáng)地方金融機(jī)構(gòu)相對于全國性金融機(jī)構(gòu)的競爭力，特別是在地方政府化債任務(wù)艱巨的當(dāng)前，全國性商業(yè)銀行紛紛收緊了信貸政策。當(dāng)然，地方政府對金控的期許更多還是希望能夠支持地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助力地方經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，在發(fā)展中解決歷史問題。因此，地方金控公司“十五五”期間應(yīng)在兩方面更好地服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)：一方面，通過紓困基金、擔(dān)保增信、盤活存量資產(chǎn)、投資入股等形式，在地方化債中發(fā)揮作用；另一方面，大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資、供應(yīng)鏈金融、科技金融等業(yè)務(wù)，圍繞“五篇大文章”培育能力與積累優(yōu)勢，助力地方產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的落實(shí)。
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與此同時(shí)做好能否持牌的兩手準(zhǔn)備。能否申牌成功一方面取決于自身的努力，更多取決于地方政府的資源部署和中央政策的松緊，有較大的不確定性。因此，地方金控公司應(yīng)做好兩手準(zhǔn)備，努力服務(wù)好地區(qū)經(jīng)濟(jì)，提升管控專業(yè)能力，考慮成為地方國有金融資本運(yùn)營公司。國有金融資本運(yùn)營公司的功能定位是國有金融資本投資、運(yùn)營和管理的專業(yè)化平臺(tái)。相關(guān)動(dòng)態(tài)：2022年8月，大連市國有金融資本管理運(yùn)營有限公司成立；2023年6月，河北省國有金融資本投資運(yùn)營公司獲批入股5家農(nóng)商行、17家農(nóng)信聯(lián)社。
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03、對照《金控辦法》要求，持續(xù)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理
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金控公司最大的優(yōu)勢是協(xié)同效應(yīng)，最大的風(fēng)險(xiǎn)也是來自協(xié)同的風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?，這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)最為擔(dān)心的和監(jiān)管的核心，因此除了《金控辦法》中強(qiáng)調(diào)外，還專門出臺(tái)了《金控關(guān)聯(lián)交易辦法》。
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因此，即使沒有持牌，地方金控公司也應(yīng)對照持牌金控的相關(guān)規(guī)定，持續(xù)優(yōu)化自身風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
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如招商局金控運(yùn)用信息科技，防范集中度風(fēng)險(xiǎn)和統(tǒng)一授信管理：制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)識(shí)別集團(tuán)客戶，通過AI技術(shù)識(shí)別集團(tuán)客戶與家譜，構(gòu)建集團(tuán)客戶風(fēng)險(xiǎn)暴露的類型，參照銀保監(jiān)會(huì)的大額風(fēng)險(xiǎn)暴露，將目前各公司的業(yè)務(wù)類型與這些風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行映射，形成客戶維度的一般風(fēng)險(xiǎn)暴露、交易戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)暴露；完善限額管理與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制，開發(fā)了限額測算工具，并嵌入到各個(gè)公司的集中度系統(tǒng)里，在做業(yè)務(wù)前，將相應(yīng)客戶輸入系統(tǒng)內(nèi)，對其各方面進(jìn)行測試，包括單一客戶限額、單一集團(tuán)客戶限額、行業(yè)限額、地區(qū)限額、金控集團(tuán)整體限額以及在其他兄弟公司的敞口情況。
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如光大金控根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅镜奶卣?，科學(xué)設(shè)計(jì)了“四道防火墻”（戰(zhàn)略防火墻、體制防火墻、制度防火墻、信息防火墻），其中信息防火墻包含兩面性，既要促進(jìn)金控集團(tuán)數(shù)據(jù)的高效協(xié)同共享，又要保障信息共享的安全、合規(guī)；為破解數(shù)據(jù)安全共享的難題，光大設(shè)立了數(shù)字化協(xié)同實(shí)驗(yàn)室，創(chuàng)新數(shù)字化協(xié)同方式，最大化發(fā)揮數(shù)據(jù)價(jià)值。